房地产政策明显拉动家电行业刚性需求
事件概述 棚户区改造：6月26日，常务会议研究部署加快棚户区改造。今后5年再改造城市和国有工矿、林区、垦区的各类棚户区1,000万户，其中2013年改造304万户。 房地产调控政策转型：房地产政策预期由抑制需求转变为增加供给。 二、分析与判断 加大棚户区改造力度，将在一定程度上拉动家电需求受到前期房地产调控政策影响，以及国家对家电行业持续刺激造成的需求透支，近年来家电行业市场消费力明显不足，2012年出现白电行业整体负增长的情况。粗略统计家电行业每年新增需求仅为3%～5%，目前主要需求来自更新换代。棚户区改造在很大程度上改善了棚户区居民的居住环境，家电则随之步入更新换代阶段。现阶段我国家电存量市场空间极大，以电视机来说，据不完全统计我国仍有3～4亿台CRT电视存量，按10年的使用周期计算，每年更新换代需求约有3～4千万台。棚户区改造将对家电更新换代需求释放起到较为明显的刺激作用，我们认为家电行业将整体受益。 增加供给成为房地产政策新基调，有望带动家电行业刚需释放国家出台的一系列房地产调控政策对市场投资、投机需求已有明显抑制， 同时刚需也受到了较大的打压。未来房地产政策由抑制需求转向增加供给。我们认为，房地产政策导向转变将明显拉动家电刚性需求，对于家电行业及厂商 来说是较大利好。目前，房地产企业推盘速度已经明显增加，对家电行业需求的传导将在未来一段时间体现。我们认为政策调整将明显利好家电行业，由房地产带动 的投资机会有望再度呈现。
