全球芯片狂飙进行时半导体的春天来了
全球芯片龙头正在“狂飙”!
2月13日，日韩芯片股表现强势。SK海力士开盘大涨，带动韩国芯片板块走强，截至收盘收涨近5%。软银集团股价开盘强势上冲一度大涨超10%，截至收盘涨超6%。
2月12日，英伟达盘中市值一度超越亚马逊和谷歌母公司Alphabet，成为全球市值第四高的公司。截至收盘，英伟达股价报收722.48美元/股，市值为1.78万亿美元(约合人民币12.8万亿元)。2022年10月AI浪潮席卷以来，英伟达股价已涨超近5倍。
同一日，软银持股的芯片设计公司ARM，股价一度大涨42%，截至收盘，上涨29.3%，报收148.97美元/股，市值为1532亿美元(约合人民币1.1万亿元)。该股自发布亮眼财报后，近期股价表现极为活跃，近三个交易日，股价已实现翻倍。
得益于海外芯片股的大涨，相关QDII基金开年以来表现亮眼。展望A股芯片股后市行情，有机构认为海外芯片大涨验证了全球半导体景气周期向上的趋势已经开启。半导体国产化板块的增长将保持中长期较高的增速。
英伟达市值一度超谷歌和亚马逊
美东时间周一(2月12日)，英伟达市值一度超越亚马逊和谷歌母公司Alphabet，成为全球市值第四高的公司，仅次于微软、苹果和沙特阿美。截至收盘，英伟达股价上涨0.16%，报收722.48美元/股，市值为1.78万亿美元(约合人民币12.8万亿元)，略低于亚马逊和Alphabet。
华尔街预计，英伟达四季度营收将达到202.7 亿美元，非GAAP每股收益达到 4.53 美元，营收和净利润均双双实现连续增长。
高盛、美银、摩根士丹利等国际知名机构近期纷纷上调英伟达目标价。高盛表示，包括各国政府以及科技巨头们对AI基础设施建设的投资将进一步推动英伟达的营收，故高盛将英伟达2025—2026年全年盈利预期平均上调了22%。
ARM股价三天翻倍
同样股价表现亮眼的还有软银持股的芯片设计公司ARM，美东时间2月12日，该股一度大涨42%，截至收盘，上涨29.3%，报收148.97美元/股，市值为1532亿美元(约合人民币1.1万亿元)。该股近期表现极为活跃，近三个交易日，股价已实现翻倍。
据悉，ARM本身并不直接设计制造或出售芯片产品，而是主要将自己设计的芯片架构(IP)及相关技术授权给芯片厂商，通过许可交易与专利收费赚钱。该季度其专利费同比增长11%，达到4.7亿美元，部分得益于智能手机市场复苏，以及来自汽车和云计算数据中心的销售增长。
此外，ARM还发布了好于预期的2023年第四季度业绩指引，预计营收为8.5亿美元到9亿美元，而预期为7.78亿美元。ARM称，业绩增长是由特许权收入和许可收入推动的。因为客户旨在为人工智能工作设计新芯片，从而产生更高的特许权使用费。
ARM高管表示，扩张战略已开始获得回报，客户纷纷涌向基于ARM的中央处理器，以补充Nvidia用于数据中心人工智能工作的芯片，并致力于开发能够处理聊天机器人和其他人工智能功能的新型笔记本电脑和智能手机。
全球半导体景气周期向上的趋势已经开启
有分析认为，2023年以来，在美国纳斯达克指数中，表现亮眼的几乎都是人工智能算力相关的，展现了人工智能大模型对这个行业带来的颠覆式变化。
值得一提的是，重仓美股科技股的景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF(QDII)年内涨幅已超11%，领涨QDII，该基金截至2023年末前十大重仓股为苹果(APPLE)、微软(MICROSOFT)、英伟达(NVIDIA)、脸书(META PLATFORMS)、谷歌(ALPHABET)-A 、谷歌(ALPHABET)-C、博通(BROADCOM)、奥多比(ADOBE)、超威半导体(AMD)、英特尔(INTEL)。
这对于A股投资有哪些借鉴?
诺安基金科技组表示，长期关注的科技板块，包括科技安全领域的半导体设备、人工智能领域的科技变革仍然持续沿着此前的投资逻辑，在产业端不断推进。基于对2024年经济增速企稳向上的预期，诺安基金倾向于认为投资者的悲观预期有望同步扭转。海外芯片大涨验证了全球半导体景气周期向上的趋势已经开启。展望未来，坚定看好中国科技一定能全面突破美国的封锁。在此过程中，半导体国产化板块的增长将保持中长期较高的增速。全球人工智能产业趋势正猛，叠加智能手机需求复苏的多重利好。2024年将是科技百花齐放的一年。
国富全球科技互联混合(QDII)基金经理狄星华表示，AI的一切才刚开始。“我们可以发现美股里和AI相关的一些公司，报表上收入端确实有新的AI业务进来，而同时大家忽视的是，不少公司是因为AI导致成本端收缩，整个利润的曲线喇叭口就打开了，这是很令人激动的。所以，我们会深入思考AI在持仓公司中对该公司收入端以及成本端的影响。”狄星华认为，长期来看，人工智能带来的潜在生产力提升和劳动力供应的增加等结果不可低估。
展望后市，长城基金基金经理杨维维认为，AI和国产替代是半导体产业的两大拉动力。AI方面既包括AI算力芯片的国产化，也包括AI相关硬件、相关芯片。比如今年有巨头开始正式布局AR眼镜，AR眼镜是AI很好的落地载体，相关的A股芯片公司将是重点关注的方向。
华夏芯片ETF基金经理赵宗庭表示，半导体芯片板块的投资逻辑主要是三条：一是周期底部，景气复苏;二是人工智能推动超级创新周期，AI芯片迎来发展机遇;三是国产替代研发成果正在逐步落地，突破性产品发布。
