干资讯白色家电产业产业链及区域热力图全景回顾

行业主要上市公司：美的集团（000333.SZ）； 海尔智家（600690.SH）； 格力电器（000651.SZ）； 四川长虹（600839.SH）； 海信家电（000921.SZ）； ST奥玛(002668.SZ)； 澳柯玛（600336.SH）； 惠而浦(600983.SH)； 老板电器（002508.SZ）； 华帝（002035.SZ）； 小米集团（01810.HK）等；

本文核心数据：白色家电产业链结构、白色家电产业链全景、白色家电产业链热力图、白色家电公司经营状况、白色家电公司业绩对比、白色家电行业投资趋势

白色家电产业链全景：上中下游紧密相连

白色家电产业链上游是原材料及零部件供应，主要涉及压缩机、电机、电暖器、家用阀门、家电外壳材料等； 中游是白色家电整机制造企业，主要制造空调、冰箱制造和洗衣机制造； 下游是销售端，主要分为线上销售渠道和线下销售渠道。

白电上游原材料及零部件供应企业代表包括东方电热、三花智控、盾安环境等； 中游整机制造企业代表有美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电等； 下游线上销售渠道有淘宝、京东、苏宁易购等，线下销售渠道有苏宁易购、国美电器、红星美凯龙等。

白色家电产业链区域热图：向沿海、资源区聚集

从产业布局来看，我国白色家电产业正在向东南沿海地区聚集，主要集中在广东、浙江、江苏、山东、安徽等地。 相比之下，我国白色家电产业在中西部地区的布局相对较少，白色家电产业发展水平较低。

从代表企业分布来看，美的集团、格力电器、海信家电、TCL、创维集团等白色家电行业龙头企业均位于广东。 广东省白色家电产业发展在全国处于优势地位。 三花智控、盾安环境、老板电器、宁波方太等企业均位于浙江省，拥有较强的产业链协同能力。 小天鹅、东方电气、江苏雷利等企业均位于江苏省，在产业链协同发展方面也具有一定优势。

白色家电行业代表性企业业务概况

从我国白色家电上市公司的白色家电业务布局来看，公司产品大部分为空调、冰箱、洗衣机，部分公司还有洗碗机、热水器、干衣机等白色家电产品。 行业上市公司的重点布局区域大多集中在中国。 美的集团、海尔智家、海信家电、ST奥马等企业国外收入占比较高，并已进行全球化业务布局。 从白色家电业务营收占比来看，海尔智家、格力电器、海信家电、ST奥马等企业白色家电业务占比较高，是企业发展的主要动力。

注：根据主要白电产品营收占比计算，部分产品无法剥离，存在一定误差。

从白色家电行业上市公司白色家电业务表现来看，美的集团、海尔智家、格力电器等企业白色家电业务收入相对较高，业务收入超千亿。 从白色家电业务毛利率来看，行业整体毛利率在15%至35%之间波动。 海尔智家、格力电器、华帝的白色家电业务毛利率较高。 从上市公司研发投入强度来看，整体研发投入强度保持在3%-4%左右，较为稳定。

注：根据主要白电产品营收占比计算，部分产品无法剥离，存在一定误差。

白色家电行业代表性企业最新投资动向

从我国白色家电行业投融资事件趋势来看，主要集中在家电及上游核心零部件的智能化领域。 “十四五”期间白色家电相关政策规划指出，推动白色家电产业智能化、高端化、绿色化，绿色智能家电消费将增加。 在智能家电发展的背景下，相关投融资事件逐渐增多。

注：2022 年数据截至 5 月。

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